細(xì)則“紛飛”，曙光正來(lái)。

落地臨近，監(jiān)管細(xì)節(jié)操作辦法將闖入大眾視野，如電子煙零售細(xì)則已經(jīng)出來(lái)。預(yù)見(jiàn)未來(lái)幾十天內(nèi)，將是細(xì)節(jié)政策密集亮相時(shí)期。

國(guó)內(nèi)電子煙頭部品牌也將陸續(xù)“停產(chǎn)”果味轉(zhuǎn)向煙草口味生產(chǎn)，入選中煙合規(guī)的品牌名單也將公布，零售商集中辦證，落地配套細(xì)則公布，電子煙生產(chǎn)辦證細(xì)則……等消息都將“集中釋放”，也將迎來(lái)集中“亮牌”。

而最令人關(guān)注的是，近期一些證券商已經(jīng)喊出口號(hào)維持電子煙股票的買(mǎi)入評(píng)級(jí)，提及未來(lái)一年內(nèi)電子煙長(zhǎng)期滲透率將持續(xù)提升。當(dāng)所有煙草制品都指向煙草口味時(shí)，電子煙憑借突出的減害效果和便利的使用體驗(yàn)仍使其擁有明顯優(yōu)勢(shì)，我國(guó)電子煙滲透率提升的趨勢(shì)并不會(huì)中斷。預(yù)計(jì)從2023年起，我國(guó)電子煙行業(yè)有望恢復(fù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

這對(duì)于電子煙人而言，將是一個(gè)極大的促進(jìn)消息。

像一些國(guó)家還轉(zhuǎn)變電子煙政策，如菲律賓之前說(shuō)要今年5月實(shí)施禁止其他口味，但近期又提出，擬議法案或?qū)⑷∠鸽娮屿F化口味限制」，允許線上廣告和銷(xiāo)售，這是放開(kāi)的打算？！

不過(guò)，海外方面的消息，減害仍然是重點(diǎn)。龍頭奧馳亞CEO表示正努力從煙草公司轉(zhuǎn)型為減害公司；同時(shí)不同國(guó)家對(duì)電子煙態(tài)度也不同，如加拿大《煙草和電子煙產(chǎn)品法》開(kāi)始征求公眾意見(jiàn)，承認(rèn)電子煙是一種比吸煙更安全的替代品；而美國(guó)科羅拉多州將禁止銷(xiāo)售所有調(diào)味煙草和電子煙產(chǎn)品。

01 多家證券公司維持“買(mǎi)入”電子煙股評(píng)級(jí)！

4月10日消息，東吳證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持某電子煙上市公司思摩爾國(guó)際“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，全球電子煙行業(yè)持續(xù)走向合法化、規(guī)范化發(fā)展，減害屬性下電子煙中長(zhǎng)期滲透率將持續(xù)提升，預(yù)計(jì)2022-24年歸母凈利44/59.5/70.5億元，對(duì)應(yīng)EPS0.73/0.99/1.17元，對(duì)應(yīng)PE20/15/13倍。

東吳證券表示，2022年作為國(guó)內(nèi)電子煙監(jiān)管元年，公司境內(nèi)收入或受一定沖擊。但中長(zhǎng)期看，我國(guó)電子煙滲透率提升的趨勢(shì)并不會(huì)中斷，2023年起我國(guó)電子煙行業(yè)有望恢復(fù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

更值得關(guān)注的是，中泰證券、方正證券、天風(fēng)證券等證券公司也同樣發(fā)布報(bào)告提及全球替煙趨勢(shì)不變，技術(shù)壁壘穩(wěn)固，支持買(mǎi)入。認(rèn)為，在5月1日《電子煙管理辦法》正式生效后，口味限制等因素會(huì)造成市場(chǎng)短期調(diào)整，但長(zhǎng)期將促使進(jìn)入良性發(fā)展新階段。

來(lái)源：霧化新勢(shì)力綜合

02 六大監(jiān)管配套細(xì)則已經(jīng)內(nèi)部下發(fā)！

4月10日消息，據(jù)知情人士透露，國(guó)家煙草專(zhuān)賣(mài)局已經(jīng)向各省級(jí)煙草專(zhuān)賣(mài)局等部門(mén)下發(fā)關(guān)于規(guī)范電子煙產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策措施(試行)等六個(gè)文件，包括《關(guān)于規(guī)范電子煙產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策措施(試行)》、《電子煙固定資產(chǎn)投資管理細(xì)則》、《電子煙產(chǎn)品技術(shù)審評(píng)實(shí)施細(xì)則》和《電子煙產(chǎn)品追溯管理細(xì)則》、《關(guān)于電子煙零售點(diǎn)布局和許可管理工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》、《關(guān)于電子煙批發(fā)企業(yè)布局的指導(dǎo)意見(jiàn)》、《關(guān)于電子煙相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)核發(fā)煙草專(zhuān)賣(mài)生產(chǎn)企業(yè)許可證工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》?？芍^涵蓋了從生產(chǎn)到零售、批發(fā)等領(lǐng)域，包括電子煙生產(chǎn)企業(yè)許可、電子煙批發(fā)企業(yè)布局等。

以此可見(jiàn)，電子煙大部分相關(guān)的細(xì)則可能早已經(jīng)悄悄發(fā)至地方當(dāng)局。

03 南寧地區(qū)煙彈“漲價(jià)清倉(cāng)”！

4月10日消息，目前南寧市各個(gè)電子煙商家正處于 " 清倉(cāng)售賣(mài) " 模式，但由于 " 斷甜 " 在即，絕大部分電子煙產(chǎn)品都處于漲價(jià)的狀態(tài)。記者走訪南寧市內(nèi)多家電子煙銷(xiāo)售點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)店內(nèi)展示臺(tái)、貨架上有多種口味的電子煙彈，大致可分為煙草味、水果類(lèi)、飲料類(lèi)以及甜品類(lèi)，一些店鋪的展示臺(tái)上有 50 多種口味供消費(fèi)者挑選。銷(xiāo)售人員向記者介紹，電子煙憑借豐富的口味不斷吸引消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)，購(gòu)買(mǎi)人群主要是年輕的消費(fèi)者，可樂(lè)、綠豆、西瓜等口味最受年輕消費(fèi)者青睞，而煙草口味電子煙彈的銷(xiāo)量要遠(yuǎn)低于其他口味。

記者了解到，此前一盒煙彈的價(jià)格為 99 元，在《辦法》頒布后，南寧電子煙彈的價(jià)格一路上漲，各種口味的電子煙彈漲價(jià)幅度大概在 20 元左右，原價(jià) 99 元一盒的電子煙彈目前售價(jià)大概 120 元。但隨著新規(guī)出臺(tái)，之前的 " 渠道價(jià)格 " 優(yōu)惠不再，電子煙彈售價(jià)與市場(chǎng)上保持一致，某些熱銷(xiāo)口味更是漲到 159 元。

同時(shí)南寧店主表示，考慮到不能銷(xiāo)售煙草口味以外的調(diào)味電子煙，為了節(jié)省開(kāi)店成本，該經(jīng)營(yíng)者決定將經(jīng)營(yíng)的幾家店鋪縮減為一家，關(guān)閉中小學(xué)附近的電子煙銷(xiāo)售門(mén)店。

來(lái)源：南寧晚報(bào)

04 阿里巴巴國(guó)際站宣布，5月1日起禁售電子煙！

4月10日消息，阿里巴巴國(guó)際站發(fā)布公告稱(chēng)，自2022年5月1日起，阿里巴巴國(guó)際站禁止銷(xiāo)售電子煙（包括但不限于煙彈、煙具以及煙彈與煙具組合銷(xiāo)售的產(chǎn)品）及其配件（包括但不限于電子煙相關(guān)霧化器、煙桿、煙筆、煙嘴、電子煙用電池、電子煙液灌裝器、電子煙包裝等其他電子煙相關(guān)聯(lián)產(chǎn)品）、霧化物和電子煙用煙堿等相關(guān)產(chǎn)品。

阿里巴巴國(guó)際站計(jì)劃是4月開(kāi)始整治，5月開(kāi)始對(duì)存量產(chǎn)品治理下架，5月9日開(kāi)始關(guān)閉香煙類(lèi)目，5月18日清查下架和扣分。

來(lái)源：阿里巴巴新聞

05 2026年電子煙全球市場(chǎng)將達(dá)385億美元！

4月10日獲悉，市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Reportlinker發(fā)布2022年電子煙全球市場(chǎng)報(bào)告。報(bào)告中指出，全球電子煙市場(chǎng)預(yù)計(jì)將從2021年的181.5億美元增長(zhǎng)至2022年的216.3億美元，增長(zhǎng)率為19.2%，增長(zhǎng)的主要原因是電子煙公司恢復(fù)運(yùn)營(yíng)并適應(yīng)新常態(tài)，同時(shí)從影響中恢復(fù)過(guò)來(lái)，此前疫情下采取的限制性措施，包括社交距離、遠(yuǎn)程工作和關(guān)閉商

業(yè)活動(dòng)等，對(duì)電子煙行業(yè)的運(yùn)營(yíng)造成一定影響。預(yù)計(jì)至2026年全球電子煙市場(chǎng)規(guī)模（銷(xiāo)售額）將達(dá)到385.3億美元，CAGR為15.5%。

數(shù)據(jù)也顯示，2021年電子煙國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模（零售）為197億元人民幣，同比增長(zhǎng)36%；全球市場(chǎng)規(guī)模（零售）預(yù)計(jì)為800億美元，同比增長(zhǎng)120%。說(shuō)明零售規(guī)模非常龐大。而來(lái)自艾瑞的數(shù)據(jù)顯示，去年全球電子煙滲透率最高是美國(guó)，達(dá)到38%，中國(guó)只有1.5%。其次日本，英國(guó)都在20%以上滲透率最。

子煙門(mén)店店主說(shuō)，此前店內(nèi)就推出過(guò)煙草口味的產(chǎn)品，他預(yù)計(jì)之后將逐步推廣煙草口味電子煙。

對(duì)于廈門(mén)消費(fèi)者而言，新規(guī)落地在即，有電子煙消費(fèi)者忙著囤貨，也有人打算借此機(jī)會(huì)戒煙。有消費(fèi)者坦言，非煙草口味電子煙之后若停產(chǎn)，將會(huì)認(rèn)真考慮戒煙?！白钤缥娮訜熓菫榱藬[脫煙草依賴(lài)，但電子煙用久了也會(huì)上癮?！笔忻顸S女士說(shuō)，以后要是買(mǎi)不到就不會(huì)再抽了，并考慮用嚼口香糖、運(yùn)動(dòng)健身等方式戒煙。

從廈門(mén)的消費(fèi)者和店主心態(tài)可以略見(jiàn)一斑，未來(lái)電子煙煙草口味是勢(shì)在必行，店主只能適應(yīng)政策而行，消費(fèi)者而言，用電子煙目的是為了擺脫煙草依賴(lài)，說(shuō)明消費(fèi)電子煙目的是為了減害重要性。誠(chéng)然，電子煙未來(lái)也規(guī)定尼古丁的含量，成癮性也勢(shì)必逐步下降，趨勢(shì)也將利于“減害性”。

來(lái)源：廈門(mén)日?qǐng)?bào)

08 巴西考慮將電子煙合法化！

4月10日消息，巴西很可能將電子煙合法化，改變自2009年以來(lái)一直禁止電子煙銷(xiāo)售的局面。

煙草公司向巴西衛(wèi)生機(jī)構(gòu)施壓，要求其制定更靈活的監(jiān)管措施，允許電子煙銷(xiāo)售。預(yù)計(jì)巴西衛(wèi)生機(jī)構(gòu)今年將重新討論這個(gè)問(wèn)題。2019年，不到1%的巴西人使用電子煙，主要分布在發(fā)達(dá)的城市地區(qū)。如果電子煙合法化，并在全巴西范圍內(nèi)進(jìn)行推廣，可以預(yù)見(jiàn)當(dāng)?shù)仉娮訜熛M(fèi)者比例將大幅提升。

可見(jiàn)，如果巴西合規(guī)化，也代表一個(gè)“禁電子煙”10多年的國(guó)家，也在電子霧化大潮流的面前“破冰”。

來(lái)源：東方煙草網(wǎng)

09 泰國(guó)煙草委員會(huì)維持電子煙禁令

4月10日消息，泰國(guó)公共衛(wèi)生部常任秘書(shū) Kiattiphum Wongrajit 稱(chēng)，國(guó)家煙草制品控制委員會(huì)會(huì)議維持了泰國(guó)對(duì)電子煙的進(jìn)口和銷(xiāo)售禁令。這將是2014年以來(lái)延續(xù)的禁令。

「該禁令還將有助于保護(hù)非吸煙者免受電子煙和其他煙草相關(guān)產(chǎn)品造成的健康危害?！箷?huì)議主席基亞提普姆說(shuō)?！鸽娮訜熓峭ㄏ騻鹘y(tǒng)香煙的途徑，含有令人上癮的尼古丁?！顾a(bǔ)充說(shuō)，「此外，研究表明，使用電子煙并不能幫助你戒煙，因此將其合法化將使泰國(guó)的煙草控制滯后，并使兒童和青少年處于危險(xiǎn)之中?！?/p>

該委員會(huì)將其決議提交內(nèi)閣，并敦促相關(guān)機(jī)構(gòu)嚴(yán)格執(zhí)行控?zé)煼āＴ撐瘑T會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)、疾病控制部負(fù)責(zé)人 Opas Karnkawinpong 指出，盡管有禁令，電子煙和電子煙在泰國(guó)仍然很受歡迎。雖然一些估計(jì)電子煙吸煙者約為200萬(wàn)，但泰國(guó)健康促進(jìn)基金會(huì)去年援引政府統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，該數(shù)字不到80,000人。而在衛(wèi)生部建議不要解除禁令之后，盡管電子煙被廣泛使用，但進(jìn)口和銷(xiāo)售電子煙仍將是非法。

06 美國(guó)參議院一致通過(guò)CBD研究擴(kuò)展法案！

4月10日獲悉消息，據(jù)Marijuana Moment報(bào)道，美國(guó)參議院批準(zhǔn)了一項(xiàng)旨在促進(jìn)CBD研究的兩黨法案，該法案名為《CBD和研究擴(kuò)展法案》。據(jù)悉，該法案未經(jīng)辯論就獲得參議院一致通過(guò)。該法案旨在“確保對(duì) CBD 和其他潛在有益的衍生物質(zhì)的研究是基于可靠的科學(xué)，同時(shí)減少與進(jìn)行研究相關(guān)的監(jiān)管障礙”。也標(biāo)志著50多年來(lái)美國(guó)國(guó)會(huì)第二次重新審議聯(lián)邦違禁物質(zhì)分類(lèi)的定義。

這部重要的法案將簡(jiǎn)化研究流程的各種繁文縟節(jié)，有助于患者獲得FDA批準(zhǔn)的安全的衍生藥物。法案將賦予FDA分析CBD和醫(yī)用產(chǎn)品的權(quán)利。根據(jù)了解，我國(guó)一些品牌CBD目前已經(jīng)出口歐美日海外數(shù)十個(gè)國(guó)家，符合國(guó)內(nèi)外相關(guān)要求。

來(lái)源：新麻在線

07 廈門(mén)電子煙水果味的占到80%

4月10日消息，廈門(mén)目前電子煙是庫(kù)存少，價(jià)格有上漲。而店主而言，“店內(nèi)銷(xiāo)售的煙彈中，水果味的占到80%。但現(xiàn)在很多口味都斷貨了?！痹摰甑陠T告訴記者，目前非煙草口味的煙彈還沒(méi)有完全停產(chǎn)，但整體庫(kù)存緊俏，后續(xù)拿貨量也不穩(wěn)定。祥店附近，一家電子煙門(mén)店的店主也表示，整個(gè)3月都沒(méi)補(bǔ)到貨，近期一直都在賣(mài)庫(kù)存。

有商家選擇改行關(guān)店，也有人選擇觀望調(diào)整?！白罱?tīng)說(shuō)有同行直接關(guān)店了，我是計(jì)劃再觀望看看?！币晃浑娮訜熼T(mén)店店主說(shuō)，此前店內(nèi)就推出過(guò)煙草口味的產(chǎn)品，他預(yù)計(jì)之后將逐步推廣煙草口味電子煙。

對(duì)于廈門(mén)消費(fèi)者而言，新規(guī)落地在即，有電子煙消費(fèi)者忙著囤貨，也有人打算借此機(jī)會(huì)戒煙。有消費(fèi)者坦言，非煙草口味電子煙之后若停產(chǎn)，將會(huì)認(rèn)真考慮戒煙?！白钤缥娮訜熓菫榱藬[脫煙草依賴(lài)，但電子煙用久了也會(huì)上癮?！笔忻顸S女士說(shuō)，以后要是買(mǎi)不到就不會(huì)再抽了，并考慮用嚼口香糖、運(yùn)動(dòng)健身等方式戒煙。

從廈門(mén)的消費(fèi)者和店主心態(tài)可以略見(jiàn)一斑，未來(lái)電子煙煙草口味是勢(shì)在必行，店主只能適應(yīng)政策而行，消費(fèi)者而言，用電子煙目的是為了擺脫煙草依賴(lài)，說(shuō)明消費(fèi)電子煙目的是為了減害重要性。誠(chéng)然，電子煙未來(lái)也規(guī)定尼古丁的含量，成癮性也勢(shì)必逐步下降，趨勢(shì)也將利于“減害性”。

來(lái)源：廈門(mén)日?qǐng)?bào)

08 巴西考慮將電子煙合法化

4月10日消息，巴西很可能將電子煙合法化，改變自2009年以來(lái)一直禁止電子煙銷(xiāo)售的局面。

煙草公司向巴西衛(wèi)生機(jī)構(gòu)施壓，要求其制定更靈活的監(jiān)管措施，允許電子煙銷(xiāo)售。預(yù)計(jì)巴西衛(wèi)生機(jī)構(gòu)今年將重新討論這個(gè)問(wèn)題。2019年，不到1%的巴西人使用電子煙，主要分布在發(fā)達(dá)的城市地區(qū)。如果電子煙合法化，并在全巴西范圍內(nèi)進(jìn)行推廣，可以預(yù)見(jiàn)當(dāng)?shù)仉娮訜熛M(fèi)者比例將大幅提升。

可見(jiàn)，如果巴西合規(guī)化，也代表一個(gè)“禁電子煙”10多年的國(guó)家，也在電子霧化大潮流的面前“破冰”。

來(lái)源：東方煙草網(wǎng)

09 泰國(guó)煙草委員會(huì)維持電子煙禁令

4月10日消息，泰國(guó)公共衛(wèi)生部常任秘書(shū) Kiattiphum Wongrajit 稱(chēng)，國(guó)家煙草制品控制委員會(huì)會(huì)議維持了泰國(guó)對(duì)電子煙的進(jìn)口和銷(xiāo)售禁令。這將是2014年以來(lái)延續(xù)的禁令。

「該禁令還將有助于保護(hù)非吸煙者免受電子煙和其他煙草相關(guān)產(chǎn)品造成的健康危害?！箷?huì)議主席基亞提普姆說(shuō)?！鸽娮訜熓峭ㄏ騻鹘y(tǒng)香煙的途徑，含有令人上癮的尼古丁?！顾a(bǔ)充說(shuō)，「此外，研究表明，使用電子煙并不能幫助你戒煙，因此將其合法化將使泰國(guó)的煙草控制滯后，并使兒童和青少年處于危險(xiǎn)之中?！?/p>

該委員會(huì)將其決議提交內(nèi)閣，并敦促相關(guān)機(jī)構(gòu)嚴(yán)格執(zhí)行控?zé)煼?。該委員會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)、疾病控制部負(fù)責(zé)人 Opas Karnkawinpong 指出，盡管有禁令，電子煙和電子煙在泰國(guó)仍然很受歡迎。雖然一些估計(jì)電子煙吸煙者約為200萬(wàn)，但泰國(guó)健康促進(jìn)基金會(huì)去年援引政府統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，該數(shù)字不到80,000人。而在衛(wèi)生部建議不要解除禁令之后，盡管電子煙被廣泛使用，但進(jìn)口和銷(xiāo)售電子煙仍將是非法。

10 換彈產(chǎn)品在美國(guó)不受歡迎？

4月10日消息，美國(guó)電子煙第四名Myblu被FDA拒絕上市銷(xiāo)售，換彈產(chǎn)品申請(qǐng)岌岌可危。Myblu的PMTA被拒絕是第一個(gè)宣布的MDO，該MDO是針對(duì)一家大型煙草公司生產(chǎn)的基于換彈的產(chǎn)品發(fā)布的。

而FDA向Fontem US發(fā)布了一項(xiàng)營(yíng)銷(xiāo)拒絕令 (MDO)，適用其Myblu換彈設(shè)備和多種口味。Myblu由Fontem US制造和銷(xiāo)售，F(xiàn)ontem US是Imperial Brands（帝國(guó)品牌）的電子煙產(chǎn)品部門(mén)，該公司是一家市值超過(guò) 200 億美元的大型國(guó)際煙草公司。這意味著美國(guó)即將對(duì)大型電子煙公司的命運(yùn)展開(kāi)最終決定，排名前三的Juul、Vuse和Njoy瑟瑟發(fā)抖。

數(shù)據(jù)顯示，在美國(guó)的便利零售店市場(chǎng)中，Juul市場(chǎng)份額為35.7%，Vuse市場(chǎng)份額為33.9%，NJoy為3.2%，F(xiàn)ontem Ventures的blu eCigs為2.3%。FDA仍在審查其他大公司提交的基于換彈設(shè)備的PMTA，包括Juul Labs的Juul設(shè)備和煙彈、英美煙草的Vuse Alto和NJOY的Ace設(shè)備。這些設(shè)備及套件構(gòu)成了電子煙市場(chǎng)的便利店和加油站部分的大部分零售。第一類(lèi)別是美國(guó)市場(chǎng)前三名的命運(yùn)將如何，Juul、Vuse和Njoy的結(jié)果將影響美國(guó)電子煙市場(chǎng)，目前Myblu的換彈系列全軍覆沒(méi)，讓人對(duì)換彈系列擔(dān)憂。

以此可見(jiàn)，換彈設(shè)備和多種口味在美國(guó)的FDA審批中，極可能被拒絕，特別是有傷害性特征的換彈設(shè)備。而煙草口味及一次性封閉裝備，則已經(jīng)有通過(guò)審批。同時(shí)美國(guó)PMTA接下來(lái)的“裁決”，將對(duì)未來(lái)美國(guó)電子煙市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。

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